La position des changes des banques s’améliore passant de -5,3 milliards de dirhams (MMDH), en moyenne hebdomadaire, à -4,6MMDH, ressort-il de la note « Weekly MAD Insights – Currencies » d’Attijari Global Research (AGR), qui couvre la période allant du 21 au 25 mars courant.
Durant cette période, le dirham s’est apprécié face au dollar et à l’euro et les parités EUR/MAD et USD/MAD ont ainsi reculé de respectivement -1,34% et -1,10%, précise AGR, soulignant à cet égard, un effet liquidité restrictif « plus important » que l’effet panier de -1,25% au cours de cette semaine.
Les spreads de liquidité se rétrécissent, pour leur part, passant ainsi de -0,2% à -1,5%. À l’origine, explique AGR, un rehaussement des opérations Export sur le marché suite aux niveaux intéressants du dirham la semaine précédente.
Par ailleurs, la société de recherche souligne que les incertitudes de la situation en Europe et les prix de l’énergie alimentent la volatilité des devises. Face à plusieurs devises de référence, le seuil de volatilité du dirham dépasse les 13% sur 1 mois, soit des plus hauts niveaux jamais atteints depuis le début de la crise Covid-19
Tenant compte des conditions de liquidité du marché des changes interbancaire, les analystes d’AGR recommandent ainsi de réduire les horizons de couverture sur le dirham à court terme.
